貸款或投資+專業(yè)服務(wù)型知識產(chǎn)權(quán)運營基金兩大類商業(yè)模式

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原標(biāo)題：知識產(chǎn)權(quán)運營基金可收一舉數(shù)得之效

解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題，機制上的改革創(chuàng)新固然值得欣喜，但銀行等金融機構(gòu)在實際經(jīng)營中，必然要遵循收益與風(fēng)險相匹配的原則，這種機制創(chuàng)新要想取得顯著成效可能還需要一個過程。而若通過金融創(chuàng)新，將企業(yè)融資的源頭和去向有機融為一體，讓金融機構(gòu)能夠參與企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營過程，掌控其中風(fēng)險，這樣更能在短期內(nèi)提高金融機構(gòu)參與的熱情，更好地服務(wù)于中小民營企業(yè)。

要實現(xiàn)這樣的目標(biāo)，金融創(chuàng)新需要思考兩個問題：

一是以什么資產(chǎn)為基礎(chǔ)？

二是設(shè)計成什么類型的金融產(chǎn)品？

關(guān)于第一個問題，對民營高新技術(shù)企業(yè)而言，最有價值的資產(chǎn)往往是專利等知識產(chǎn)權(quán)。

因此，金融產(chǎn)品設(shè)計的基礎(chǔ)資產(chǎn)可以專利為核心，圍繞專利設(shè)計一系列金融產(chǎn)品。關(guān)于第二個問題，債權(quán)融資成本相對較低，適用于解決企業(yè)短期經(jīng)營需要。股權(quán)融資成本相對較高，適用于解決企業(yè)長期發(fā)展需要。民營高科技企業(yè)往往對債權(quán)融資更迫切，如將債權(quán)融資和股權(quán)融資的特點相結(jié)合，以股權(quán)融資形式發(fā)揮債權(quán)融資功能，當(dāng)能達到多方共贏的目的。

換句話說，開發(fā)一系列具有針對性的知識產(chǎn)權(quán)運營基金能更好地為科技型小企業(yè)化解融資難題。

科技型企業(yè)融資后，可能會用于申請知識產(chǎn)權(quán)、購買外部高價值專利，或用于知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)等服務(wù)。

因而，相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)運營基金可分為貸款+專業(yè)服務(wù)型基金、投資+專業(yè)服務(wù)型基金兩大類商業(yè)模式。

就貸款+專業(yè)服務(wù)型基金而言，基金募集完成后，用于給目標(biāo)高科技企業(yè)貸款，貸款用于向運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)公司采購知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)服務(wù)。

第一種貸款+專業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權(quán)申請服務(wù)型基金，這類基金向企業(yè)提供的貸款用于企業(yè)向運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)購買專利申請、咨詢、分析等服務(wù)。這項業(yè)務(wù)的重要合同條款包括：專利權(quán)利人為企業(yè)，貸款期限為專利授權(quán)之日起延后一個月。合同可約定：專利授權(quán)后辦理質(zhì)押，出質(zhì)人為借貸人，質(zhì)權(quán)人為基金。若到期借貸人不能按期還款，專利權(quán)轉(zhuǎn)移為該運營基金所有；若知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)幫企業(yè)申請專利第一次未獲授權(quán)，可由知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)免費繼續(xù)為企業(yè)申請專利直至獲得授權(quán)。

第二種貸款+專業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權(quán)交易型基金，這類基金向企業(yè)提供的貸款用于企業(yè)委托運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)購買專利，由知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)向企業(yè)提供專利或交易運營服務(wù)。購買專利后，由企業(yè)辦理質(zhì)押手續(xù)，質(zhì)押人為企業(yè)，質(zhì)權(quán)人為知識產(chǎn)權(quán)運營基金。如到期借貸人不能償還貸款，專利權(quán)轉(zhuǎn)移為知識產(chǎn)權(quán)運營基金所有。

第三種貸款+專業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)型基金。針對中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)舉證難、維權(quán)成本高、賠償?shù)?、?zhí)行難等問題，可專門設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)基金。這類基金向企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)墊資，企業(yè)可委托運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)維權(quán)。維權(quán)成功后，在企業(yè)如約償還本金和利息的基礎(chǔ)上，企業(yè)和知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)可分成維權(quán)收益，若維權(quán)不成功，企業(yè)仍需向運營基金歸還本金和支付利息。

就投資+專業(yè)服務(wù)型基金而言，基金募集完成后，投向高科技企業(yè)，投資用于企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)申請與后續(xù)運營，或知識產(chǎn)權(quán)申請與企業(yè)發(fā)展，專業(yè)服務(wù)商則須指定為運營基金背后的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)。

第一種投資+專業(yè)服務(wù)型基金為收益權(quán)投資+知識產(chǎn)權(quán)申請服務(wù)型基金。這類基金免費為企業(yè)提供專利申請服務(wù)，并約定專利權(quán)利人為運營基金，然后由該運營基金以普通許可的方式給企業(yè)免費使用該專利的權(quán)利，雙方按約定的股權(quán)比例分享后期專利運營收益。運營基金幫企業(yè)申請獲得專利授權(quán)，若專利成功授權(quán)并成功運營，雙方按約定比例分享收益；若后期運營不成功，則基金只損失了前期服務(wù)收益，并無進一步更大的風(fēng)險損失。

第二種投資+專業(yè)服務(wù)型基金為股權(quán)投資+知識產(chǎn)權(quán)申請服務(wù)型基金。這類基金的盈利模式是以專業(yè)服務(wù)作價獲取初創(chuàng)企業(yè)部分股權(quán)?；鹜ㄟ^專業(yè)判斷能力，挖掘出具有高成長性的科技型企業(yè)，通過為這些企業(yè)提供免費的專利申請、分析咨詢、專利布局、專利運營、戰(zhàn)略顧問等全方位服務(wù)，解決企業(yè)從小到大過程中遇到的一系列知識產(chǎn)權(quán)難題，為企業(yè)發(fā)展保駕護航，幫助企業(yè)提升行業(yè)競爭力，力爭實現(xiàn)IPO或者并購?fù)顺霁@得投資收益。

總體來看，無論是貸款+知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)，還是投資+知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)，這些金融產(chǎn)品讓金融機構(gòu)深度參與企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營，既有利于金融機構(gòu)認知業(yè)務(wù)發(fā)展與控制風(fēng)險，還能在業(yè)務(wù)發(fā)展中發(fā)現(xiàn)更多金融創(chuàng)新商機，值得深入研究與推廣。

來源：上海證券報

作者：俞開江

編輯：IPRdaily趙珍          校對：IPRdaily縱橫君

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