從“律師”到身價(jià)百億的“財(cái)神爺”

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來源 / 學(xué)法網(wǎng)

在高成長(zhǎng)企業(yè)中，有幾種人才難以在團(tuán)隊(duì)中培養(yǎng)——懂資本的人才，財(cái)務(wù)、法律人才。因?yàn)檫@幾種人才不僅要懂專業(yè)，而且需要經(jīng)驗(yàn)。一般的公司多半是在上市前引進(jìn)這樣的人才，但蔡崇信在阿里創(chuàng)業(yè)的當(dāng)年加入，極大地加強(qiáng)了阿里巴巴駕馭高額資金，以及多次在國(guó)際資本市場(chǎng)融資的能力。在成為阿里巴巴集團(tuán)董事局副主席前，蔡崇信擔(dān)任阿里巴巴首席財(cái)務(wù)官超過十年，堪稱阿里巴巴的“財(cái)神爺“。

“像蔡崇信這樣的人不可能在公司內(nèi)部培養(yǎng)出來，只能從公司外部找，但多半公司找的時(shí)候已經(jīng)是快要上市了，他們來的目的就是準(zhǔn)備上市。而前期創(chuàng)業(yè)者把該犯的錯(cuò)誤已全部犯過了，也付出了慘重的代價(jià)，而有些投資上的錯(cuò)誤根本不可逆?！瘪R云曾這樣說。

還有一些公司很幸運(yùn)的是夫妻中有一人諳熟資本市場(chǎng)，這樣的公司運(yùn)作上市的能力也很強(qiáng)，如SOHO中國(guó)的張欣來自高盛，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的俞渝來自華爾街。

1、上帝給馬云送來了蔡崇信

蔡崇信在一個(gè)顯赫的律師家庭出生， 1990年從耶魯大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)后，在紐約的蘇利文&克倫威爾律師事務(wù)所擔(dān)任稅務(wù)律師。三年以后，他轉(zhuǎn)到了私募股權(quán)行業(yè)，開始尋求一個(gè)做決定的角色，而非顧問咨詢。他開始在一個(gè)小型的私募公司中任職，隨后搬到香港，為總部在瑞典的AB投資公司工作。

1999年3月10日推出的阿里巴巴英文網(wǎng)站，一度得到《福布斯》《新聞周刊》等國(guó)際權(quán)威媒體的報(bào)道。當(dāng)年5月，蔡崇信從香港飛到杭州，代表公司到中國(guó)內(nèi)地尋找投資項(xiàng)目。很自然的，他見到了馬云。

那次，馬云主要向蔡崇信談了自己“芝麻開門”的夢(mèng)想，談自己要做全球最佳B2B，要做80年企業(yè)的遠(yuǎn)大理想。之后，蔡崇信參觀阿里巴巴公司時(shí)，被眼前的情景驚呆了：里頭黑壓壓坐著20多個(gè)人，地上滿是床單，一群“瘋子”在那里喊叫著、歡笑著，仿佛一個(gè)吃大鍋飯的大家庭。

那年晚些時(shí)候，蔡崇信再次來到杭州，帶來了他懷孕的妻子克拉拉以說服她同意，那將是他們?nèi)齻€(gè)孩子中第一個(gè)。也是那次旅行中，馬云和蔡崇信泛舟西湖，在那里商討了阿里巴巴未來的遠(yuǎn)大計(jì)劃。

35歲的他向馬云毛遂自薦愿意辭職跟隨，而且還帶著太太同行，以示決心。

當(dāng)時(shí)的阿里巴巴前途茫茫，馬云只付得起人民幣500元月薪，哪請(qǐng)得起“年薪300萬港幣”的蔡崇信但蔡崇信心意已決。他脫下名牌西服，卷起袖子成為阿里巴巴“十八羅漢”之一。

當(dāng)時(shí)蔡崇信的收入，用馬云開玩笑的話就是“可以買下幾十個(gè)當(dāng)時(shí)的阿里巴巴“。至于蔡崇信當(dāng)時(shí)為什么執(zhí)意要加入阿里巴巴，我們已不得而知。但相信，1999年，他一定看到了未來互聯(lián)網(wǎng)世界的前景，一定看到了馬云這樣一個(gè)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)這個(gè)前景的能力。

　　2、最重要的合伙人

蔡崇信毫無疑問是阿里巴巴最重要的人之一。在阿里巴巴的合伙人制度中，有兩個(gè)人是永久合伙人，一個(gè)是馬云，另一個(gè)是蔡崇信。

蔡崇信在加入的時(shí)候就任CFO，并開始著手注冊(cè)公司。他為18個(gè)創(chuàng)始人準(zhǔn)備了一個(gè)完全符合國(guó)際慣例的英文合同，上面明確了每個(gè)人的股權(quán)和義務(wù)，合同做的滴水不漏。在早期，是他幫助阿里巴巴明確了自己的員工持股制度。早年有報(bào)道寫過蔡崇信是如何在小黑板上給阿里巴巴的同事們解釋股權(quán)、期權(quán)和財(cái)務(wù)制度。

蔡崇信的到來，使得阿里巴巴開始真正規(guī)范化運(yùn)作。另外，既精通法律又精通財(cái)務(wù)，且熟知國(guó)際慣例的蔡崇信為阿里巴巴與國(guó)際化大公司的合作提供了很大的方便，同時(shí)也增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)阿里巴巴的信任感。

阿里巴巴的幸運(yùn)在于，在事業(yè)開始發(fā)展的最早期就有了一個(gè)解決一切財(cái)務(wù)，法律疑問的守護(hù)神。馬云應(yīng)該心里會(huì)非常感謝，在自己事業(yè)騰飛之前就擁有蔡崇信。

接下來，是他幫助馬云進(jìn)行每一輪的融資，操刀阿里巴巴的兩次上市——2007年阿里巴巴B2B上市和這一次的集團(tuán)整體上市。

　3、給阿里巴巴帶來第一筆投資

1999年正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫最高潮時(shí)，也就是說是最容易找到投資人的時(shí)候。此時(shí)馬云和蔡崇信來到舊金山硅谷融資，一周時(shí)間與幾十位投資人見面卻最終一無所獲。這也就是馬云最近在阿里巴巴美國(guó)路演時(shí)的吐槽“當(dāng)年我們想要200萬美金，卻沒有人給我們“。馬云在前三次創(chuàng)業(yè)中，并沒有與國(guó)際投資者打交道的經(jīng)驗(yàn)，此時(shí)的阿里巴巴一是不知道怎么賺錢，二是獲取用戶的難度極大，此時(shí)的蔡崇信就更顯得重要。

在融資方面高不成低不就的時(shí)候，蔡崇信與高盛一位舊相識(shí)的偶遇促成了阿里巴巴第一次500萬美元的融資。1999年8月的一天，也許這一天應(yīng)該被阿里巴巴所銘記。蔡崇信真正酒店里與一家投資商談判，在中途休息的時(shí)候，他在酒店大廳遇到了當(dāng)時(shí)任職高盛公司的一位老朋友，這位老朋友在高盛公司的職務(wù)是香港區(qū)投資經(jīng)理。二人敘舊閑聊中，蔡崇信從朋友口中得知，由于全球互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的熱潮，高盛也開始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，有意向中國(guó)進(jìn)行一次嘗試性的投資。聽到這個(gè)消息后，蔡崇信立刻意識(shí)到這對(duì)阿里巴巴來說是個(gè)千載難逢的機(jī)會(huì)。

經(jīng)過這位朋友的引薦，高盛公司在了解了阿里巴巴的基本情況后，決定派人到中國(guó)對(duì)其進(jìn)行考察。經(jīng)過考察，高盛認(rèn)為阿里巴巴很有發(fā)展前景，便開始與阿里巴巴談判投資事項(xiàng)。

經(jīng)過談判，高盛偕同富達(dá)投資（FidelityCapital）和新加坡政府科技發(fā)展基金、Investor AB等向阿里巴巴注資500萬美元，給這個(gè)創(chuàng)始資金僅50萬元的新創(chuàng)公司注入了新血。高盛當(dāng)時(shí)的500萬美元可謂幫助阿里巴巴度過了創(chuàng)業(yè)初期的寒冬。據(jù)媒體報(bào)道，此輪投資人共獲得阿里巴巴40%的股權(quán)。阿里巴巴獲得了歷史上第一筆“天使基金“。

蔡崇信作為阿里巴巴的“財(cái)神爺“，第一次為阿里巴巴在最需要錢的時(shí)候，融到了第一筆投資。除了促成了高盛的投資外，我們看到了投資機(jī)構(gòu)中還有蔡崇信原來的老東家瑞典Investor AB，可以想象蔡崇信的背書起了多大的作用。

　　4、兩次對(duì)孫正義說NO

在阿里巴巴第一次融資成功之后，資金對(duì)阿里巴巴來說短期內(nèi)已不再是問題。但這時(shí)候另外一個(gè)著名的投資人找上門來：軟銀創(chuàng)始人孫正義。

據(jù)之前的媒體報(bào)道，在第一次孫正義聽了馬云僅僅6分鐘的演講，完全沒有對(duì)阿里巴巴進(jìn)行實(shí)地考察的情況下，孫正義就決定向阿里巴巴注資4000萬美元，但是他要求占有公司49%的股份。

自從見過孫正義后，馬云與CFO蔡崇信赴日本與孫正義面對(duì)面做了一輪談判，孫正義再次堅(jiān)持4000萬美元。馬云聽完出價(jià)后心潮澎湃，覺得應(yīng)該是這樣了，但蔡崇信說no，嚇了孫正義一跳，最后調(diào)整為3000萬美元?；貋砗篑R云進(jìn)一步反悔只要2000萬美元，不難想象這個(gè)調(diào)整中蔡崇信的意見起了重要的作用。如果那個(gè)時(shí)候要來4000萬美元的話，阿里巴巴的股份會(huì)被稀釋更多。不僅如此，蔡崇信調(diào)整融資額度對(duì)阿里巴巴的格局是有利的，這一點(diǎn)，作為創(chuàng)業(yè)者馬云的經(jīng)驗(yàn)肯定是不如資本市場(chǎng)有運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的蔡崇信的。

馬云曾經(jīng)在《贏在中國(guó)》節(jié)目中夸贊過他的CFO，“像蔡崇信這樣的人不可能在公司內(nèi)部培養(yǎng)出來，只能從公司外部找，但多半公司找的時(shí)候已經(jīng)是快要上市了，他們來的目的就是準(zhǔn)備上市。而前期創(chuàng)業(yè)者把該犯的錯(cuò)誤已全部犯過了，也付出了慘重的代價(jià)，而有些投資上的錯(cuò)誤根本不可逆。“

1999年剛開始創(chuàng)業(yè)不久的馬云就有了在國(guó)際投資機(jī)構(gòu)工作過得蔡崇信，讓馬云從創(chuàng)業(yè)的開始就少走了很多彎路。馬云之幸也！

2004年和2005年，蔡崇信再度替阿里巴巴籌資8200萬美元，并合并雅虎中國(guó)，這兩次重要的翻身，不僅讓阿里巴巴有充足的資源建構(gòu)淘寶網(wǎng)，也因此合并雅虎中國(guó)。盡管這筆豐厚的投資，也讓阿里巴巴犯下了一系列諸如盲目進(jìn)入搜索領(lǐng)域和并購(gòu)雅虎中國(guó)后文化融合失敗等問題，但因此而再?zèng)]有財(cái)政之憂的阿里巴巴坐穩(wěn)今天中國(guó)第一大電子商務(wù)的寶座。

其中，蔡崇信2004年四處奔走找錢，第一個(gè)想到的地方就是他從小長(zhǎng)大的臺(tái)灣。經(jīng)他牽線，中信辜家、富邦蔡家等好幾家臺(tái)灣企業(yè)家族，都私人掏錢參與增資。

過去十多年，蔡崇信一直擔(dān)任阿里巴巴的財(cái)務(wù)官，直到最近才交棒，轉(zhuǎn)而擔(dān)任集團(tuán)執(zhí)行副主席；但無論職銜如何改變，阿里巴巴上上下下的員工都清楚，“只要是財(cái)務(wù)、投資的事，找Joe蔡就對(duì)了！”他就是阿里巴巴集團(tuán)的財(cái)務(wù)、投資“總負(fù)責(zé)人”，所有阿里巴巴的資金調(diào)度、轉(zhuǎn)投資、募資入股，全部由他統(tǒng)籌負(fù)責(zé)。蔡崇信身負(fù)的業(yè)務(wù)敏感性，不言而喻。阿里巴巴B2B 2007年在香港上市，蔡崇信自然是最后的操盤手。

　　5、阿里“大買家”

最近幾年，阿里巴巴加大投資戰(zhàn)略布局，在資本市場(chǎng)上扮演著“大買家”的角色，而蔡崇信又是大買家背后的大買家。據(jù)《創(chuàng)業(yè)家》&I黑馬報(bào)道：

2009年之前，阿里可追溯的投資案例并不多。除了雅虎中國(guó)的投資，僅有2005年12月的一拍網(wǎng)，2006年的口碑網(wǎng)，2007年的百世物流，2008年的PHPWind等幾樁案例。

2008年年中阿里資本成立，這是帶有典型財(cái)務(wù)投資色彩的公司化VC。通常，財(cái)務(wù)投資者更看重投資回報(bào)率而非產(chǎn)業(yè)鏈地位。阿里分散在B2B、淘寶等各個(gè)子公司的戰(zhàn)略投資部，則承擔(dān)起產(chǎn)業(yè)鏈布局的重任。

這之后至2011年年末，阿里的投資進(jìn)入了一個(gè)高峰期，市場(chǎng)上公開的項(xiàng)目接近30個(gè)，美團(tuán)網(wǎng)、搜狗、丁丁優(yōu)惠券、華數(shù)淘寶、名鞋庫(kù)、萬網(wǎng)、星辰急便、易圖通等大手筆盡皆出自這個(gè)階段，而投資總額也超過6億美元。

2012年下半年起至今，除了高德軟件和新浪微博，阿里先后投資丁丁網(wǎng)布局O2O，收購(gòu)蝦米音樂成為集團(tuán)第25個(gè)事業(yè)部，成立眾安在線介入互聯(lián)網(wǎng)金融，加上尚未公布的友盟、陌陌、UC優(yōu)勢(shì)科技等一系列移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資，阿里巴巴迎來第二波投資并購(gòu)高峰期。

盡管阿里巴巴后期引入前北極光創(chuàng)投副總裁張鴻平擔(dān)任阿里資本董事總經(jīng)理兼阿里巴巴集團(tuán)副總裁，但蔡崇信在這些投資并購(gòu)案中仍然扮演著最重要的角色。

如今，旗下?lián)碛刑詫毦W(wǎng)、天貓、支付寶等網(wǎng)站的阿里巴巴即將掛牌上市，9月19日阿里巴巴在紐交所的上市已被人們整整討論了大半年。

但能夠拍板決定阿里巴巴花落何處的，除了阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云，另外還有一個(gè)人，也就是蔡崇信。

2013年9月，阿里巴巴正與香港證交所隔空爭(zhēng)論之際，阿里巴巴決定向港交所遞出一封信，說明他們所堅(jiān)持的“合伙人制度”理念；但這封信的落款署名，不是馬云，而是“阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人及阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行副主席蔡崇信”。

9月19日，阿里巴巴將在紐交所上市，融資額將高達(dá)240億美元。阿里上市后，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云將成中國(guó)首富，阿里巴巴也將成為中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司。即便縱觀整個(gè)美國(guó)歷史，這也很可能是最大規(guī)模的上市。而這個(gè)史上最大規(guī)模的上市就是由蔡崇信主導(dǎo)的。

　6、神秘的“財(cái)神爺”

根據(jù)根據(jù)阿里最新披露的招股書，集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官蔡崇信的持股量和持股比例分別是83,499,896股和3.6%。而根據(jù)阿里巴巴1600億美元左右的估值，蔡崇信的身價(jià)也將達(dá)到57億美元，阿里的財(cái)神爺名副其實(shí)。

但是蔡崇信卻是阿里巴巴“最敏感”的人物。當(dāng)記者向阿里巴巴的員工一問起他，每個(gè)人都閉嘴，“他不能談！”為什么“他太敏感了，要我談馬總（指馬云）都可以，就是不能談他！”

蔡崇信毫無疑問是阿里巴巴重要人物中最少接受媒體采訪的人之一。

在一次少見的采訪中，他對(duì)《福布斯》雜志說：“我以前是個(gè)律師，懂得如何設(shè)立公司，并且能幫助公司籌集資本。我知道自己擁有其他人沒有的知識(shí)，所以他們?cè)谀莻€(gè)方面很信任我。在我擅長(zhǎng)的世界里，我感到非常自信、非常自如。我沒有想過大包大攬，我知道自己的角色是什么?！?

這短話可以清楚地表明蔡崇信在公司的職責(zé)和分工。

阿里巴巴始終將蔡崇信隔絕于媒體之外。至今為止，蔡崇信也只接受少量英文媒體的采訪。原因可能是公司認(rèn)為擁有海外背景的蔡崇信，會(huì)讓西方媒體感覺更親切。但是大多數(shù)中文媒體提出采訪要求，阿里巴巴都會(huì)禮貌拒絕。

對(duì)于公司而言，如果只能有一個(gè)人來代表公司，讓所有媒體的聚光燈都打在他身上，讓他接受所有的贊譽(yù)和毀謗，讓他成為公司的象征物來接受所有針對(duì)公司的批評(píng)和指責(zé)，那么這個(gè)人只能是馬云。這是創(chuàng)始人的宿命，也是創(chuàng)始人的責(zé)任，哪怕他最重要的合伙人也替代不了這個(gè)角色。因?yàn)閷?duì)于公眾輿論而言，公司只能用一個(gè)聲音講話，太多的聲音，只會(huì)讓一個(gè)公司的形象變得模糊。

馬云找到了蔡崇信，并充分信任他在財(cái)務(wù)與資本上的能力：蔡崇信加入阿里巴巴，能在這樣一個(gè)全球性公司的萌芽期就加入，這是命運(yùn)對(duì)雙方的眷顧。但這種好運(yùn)氣也必須加以克制。在幾乎所有需要聆聽阿里巴巴的聲音的時(shí)候，蔡崇信都會(huì)安靜地向后退一步，這正是克制。他和阿里巴巴都知道，他扮演的最重要的角色是什么。

編輯：IPRdaily 黃坤 -------------

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