國務(wù)院國資委：健全完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)

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“近日，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知提出，健全完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)。中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資、收購等經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)評(píng)估或估值結(jié)果作為定價(jià)參考依據(jù)?！?br/>

為推動(dòng)中央企業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，更好適應(yīng)國資國企改革發(fā)展新形勢(shì)，國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2024〕8號(hào)，以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ吩诂F(xiàn)行制度的原則和框架下，集中解決了一批中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理工作面臨的實(shí)際問題，主要包括以下內(nèi)容：

一是加強(qiáng)重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目管理。《通知》首次提出中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施分類管理，要求中央企業(yè)確定重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目劃分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目管理提出一系列有針對(duì)性的管控要求。明確中央企業(yè)備案重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目過程中如遇到難點(diǎn)問題，可以書面向國務(wù)院國資委申請(qǐng)推薦專家參與論證，必要時(shí)國務(wù)院國資委將加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。該規(guī)定借鑒《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（國務(wù)院國資委令第12號(hào)）中資產(chǎn)評(píng)估核準(zhǔn)項(xiàng)目的相關(guān)規(guī)定，有助于推動(dòng)中央企業(yè)解決備案審核中發(fā)現(xiàn)的問題，提高中央企業(yè)評(píng)估項(xiàng)目管理工作質(zhì)量和效率。

二是明確8類可以不進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的情形。《通知》堅(jiān)持問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，對(duì)散落在現(xiàn)行制度文件中可以不進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的情形做了統(tǒng)一歸攏，便于企業(yè)查閱執(zhí)行。針對(duì)企業(yè)反映比較集中的無法正常履行資產(chǎn)評(píng)估程序的參股股權(quán)退出，處置成本較高、賬面原值較低（低于500萬元）的資產(chǎn)處置，以及能夠通過公開市場獲取市場價(jià)格的房產(chǎn)出售或租賃等情形，《通知》以推動(dòng)企業(yè)改革發(fā)展、解決企業(yè)實(shí)際問題為出發(fā)點(diǎn)，明確上述情形可以不進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，同時(shí)要求必須通過公開掛牌方式進(jìn)行交易，借助公開市場發(fā)現(xiàn)買方、實(shí)現(xiàn)價(jià)值，既有效維護(hù)國有資產(chǎn)權(quán)益，又合理降低企業(yè)改革重組成本。

三是確定5類可以進(jìn)行估值的情形。多年來，國務(wù)院國資委充分考慮客觀條件限制和國企改革發(fā)展實(shí)際需要，在相關(guān)規(guī)章制度中允許部分境外國有資產(chǎn)交易和并購上市公司采用估值方式為交易價(jià)格提供參考。近年來，隨著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)并購、前沿性原創(chuàng)性科技成果和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易攀增，以及中央企業(yè)投資有限合伙企業(yè)事項(xiàng)的增多，中央企業(yè)對(duì)資產(chǎn)估值的需求和實(shí)踐與日俱增。為規(guī)范中央企業(yè)資產(chǎn)估值項(xiàng)目管理，《通知》嚴(yán)格限定了5類估值報(bào)告的應(yīng)用情形，并要求中央企業(yè)制定資產(chǎn)估值項(xiàng)目管理制度，規(guī)范估值事項(xiàng)的管理方式和管理內(nèi)容。針對(duì)業(yè)界尚未形成估值報(bào)告執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則、估值報(bào)告質(zhì)量參差不齊的現(xiàn)狀，國務(wù)院國資委在匯聚多家中央企業(yè)、地方國資委的管理經(jīng)驗(yàn)，充分征求相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)、資深行業(yè)專家意見建議的基礎(chǔ)上，形成了《中央企業(yè)估值報(bào)告審核指引》作為《通知》附件，推動(dòng)估值報(bào)告內(nèi)容規(guī)范化，提高估值項(xiàng)目審核質(zhì)量。

四是健全完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)方式。現(xiàn)行相關(guān)制度已經(jīng)明確科技成果、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)流轉(zhuǎn)時(shí)，可以通過資產(chǎn)評(píng)估、協(xié)議、掛牌、詢價(jià)等多種方式定價(jià)。《通知》進(jìn)一步明確科技成果、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)時(shí)，應(yīng)首選資產(chǎn)評(píng)估或估值的方式對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定估算；評(píng)估或估值確有難度的，可以通過掛牌交易、拍賣、詢價(jià)、協(xié)議等方式確定交易價(jià)格。針對(duì)企業(yè)進(jìn)一步提高相關(guān)制度的針對(duì)性和可操作性的訴求，《通知》對(duì)詢價(jià)、協(xié)議等各種定價(jià)方式的原則、路徑等予以明確，有助于企業(yè)推動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)規(guī)范有序流轉(zhuǎn)，提高科技成果轉(zhuǎn)化效率，助力數(shù)據(jù)資產(chǎn)加快商業(yè)化應(yīng)用。

五是對(duì)企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理中的部分常見熱點(diǎn)問題予以明確。包括多個(gè)國有股東發(fā)生同一經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，如何委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估或估值；中央企業(yè)及其子企業(yè)的參股企業(yè)發(fā)生相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，是否需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或估值；擬交易價(jià)格與評(píng)估結(jié)果存在差異時(shí)的管理要求等。

六是附件。附件1為《評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)表》，主要從評(píng)估機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量、評(píng)估報(bào)告質(zhì)量兩方面設(shè)定評(píng)價(jià)內(nèi)容，評(píng)價(jià)結(jié)果作為中央企業(yè)調(diào)整優(yōu)化評(píng)估機(jī)構(gòu)備選庫和選聘執(zhí)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的重要參考依據(jù)。附件2為《中央企業(yè)估值報(bào)告審核指引》，國務(wù)院國資委從出資人監(jiān)管角度，對(duì)估值報(bào)告審核提出管理要求。兩個(gè)附件與《通知》正文內(nèi)容緊密相關(guān)，隨《通知》一起印發(fā)，便于企業(yè)更好地理解和執(zhí)行《通知》。

關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知

各中央企業(yè)：

為推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、加強(qiáng)重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目管理

（一）中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施分類管理，綜合考慮評(píng)估目的、評(píng)估標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模、評(píng)估標(biāo)的特點(diǎn)等因素，合理確定本集團(tuán)重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目劃分標(biāo)準(zhǔn)，原則上，企業(yè)對(duì)外并購股權(quán)項(xiàng)目應(yīng)納入重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)研究制定重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目管理制度或修訂現(xiàn)行資產(chǎn)評(píng)估管理制度，并報(bào)送國務(wù)院國資委。

（二）中央企業(yè)集團(tuán)公司資產(chǎn)評(píng)估管理工作人員應(yīng)當(dāng)參與重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目涉及的經(jīng)濟(jì)行為研究論證、盡職調(diào)查結(jié)果審核（如有）、評(píng)估機(jī)構(gòu)選聘等。必要時(shí)，可進(jìn)行全程跟蹤。

（三）中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競爭性談判等方式在本集團(tuán)評(píng)估機(jī)構(gòu)備選庫內(nèi)擇優(yōu)選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定選聘文件，明確項(xiàng)目信息、評(píng)價(jià)要素、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容。評(píng)價(jià)要素至少包括項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)人員組成及其評(píng)估標(biāo)的相關(guān)行業(yè)的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、評(píng)估工作方案、資源配備、質(zhì)量控制、費(fèi)用報(bào)價(jià)等。其中，費(fèi)用報(bào)價(jià)的分值權(quán)重不高于15%，費(fèi)用報(bào)價(jià)得分=（1-∣選聘基準(zhǔn)價(jià)-費(fèi)用報(bào)價(jià)∣/選聘基準(zhǔn)價(jià)）×費(fèi)用報(bào)價(jià)所占權(quán)重分值，選聘基準(zhǔn)價(jià)為參與選聘的評(píng)估機(jī)構(gòu)費(fèi)用報(bào)價(jià)的平均值。

（四）中央企業(yè)備案重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目過程中，如在評(píng)估方法、評(píng)估模型、重要參數(shù)選取以及其他可能對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生重大影響的特殊事項(xiàng)處理等方面遇到問題，可以書面向國務(wù)院國資委申請(qǐng)推薦專家進(jìn)行論證。必要時(shí)，國務(wù)院國資委加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

（五）重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目完成備案后，中央企業(yè)集團(tuán)公司和評(píng)估機(jī)構(gòu)委托方資產(chǎn)評(píng)估管理工作人員以及參與項(xiàng)目評(píng)審的專家應(yīng)當(dāng)根據(jù)本通知所附評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)表，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)結(jié)果作為后續(xù)優(yōu)化調(diào)整評(píng)估機(jī)構(gòu)備選庫和選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)的重要參考依據(jù)之一。

二、進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)評(píng)估和估值事項(xiàng)

（一）中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，依照相關(guān)法律和企業(yè)章程履行決策程序后，可以不對(duì)相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估：

1.符合國資監(jiān)管有關(guān)規(guī)定無償劃轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn)；
2.履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)對(duì)國家獨(dú)資、全資出資企業(yè)增資、減資；
3.國有獨(dú)資、國有全資企業(yè)之間進(jìn)行交易；
4.企業(yè)原股東同比例增資、減資；
5.有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司或者股份有限公司變更為有限責(zé)任公司，股東及其持股比例不變；
6.中央企業(yè)內(nèi)部同一控制下的母公司與其獨(dú)資、全資子企業(yè)之間，或獨(dú)資、全資子企業(yè)之間以及股東及其持股比例完全相同的子企業(yè)之間進(jìn)行交易；
7.解散注銷未發(fā)生債務(wù)或已將債務(wù)清償且不涉及非貨幣資產(chǎn)在不同股東之間分配的企業(yè)，或資產(chǎn)、負(fù)債由原股東承繼的一人有限責(zé)任公司；
8.擬通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓無法獲取標(biāo)的企業(yè)資料的參股股權(quán)以及賬面原值低于500萬元（含500萬元）的存貨、固定資產(chǎn)等，或出售、租賃能夠獲取公開市場價(jià)格的房產(chǎn)。

（二）中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，依照相關(guān)法律和企業(yè)章程履行決策程序后，可以聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行估值：

1.標(biāo)的為境外企業(yè)或資產(chǎn)的交易；
2.并購上市公司；
3.標(biāo)的為原創(chuàng)性技術(shù)、前沿性技術(shù)、涉密技術(shù)、“卡脖子”關(guān)鍵核心技術(shù)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，以及主要任務(wù)為研發(fā)首臺(tái)（套）裝備、首批次材料、首版次軟件等產(chǎn)品且尚未形成穩(wěn)定銷售收入的企業(yè)的交易；
4.中央企業(yè)管理基金按照市場慣例對(duì)外投資或轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)；
5.標(biāo)的為有限合伙企業(yè)份額的交易。

除上述第一種情形集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)履行備案程序外，其他經(jīng)濟(jì)行為涉及的估值事項(xiàng)管理方式和管理內(nèi)容，包括管理主體、備案主體、審核主體、工作程序、估值機(jī)構(gòu)選聘、估值結(jié)果使用等，由中央企業(yè)制定估值項(xiàng)目管理制度予以明確，并報(bào)送國務(wù)院國資委。

三、健全完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)

（一）中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資、收購等經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)評(píng)估或估值結(jié)果作為定價(jià)參考依據(jù)。經(jīng)咨詢3家及以上專業(yè)機(jī)構(gòu)，確難通過評(píng)估或估值方式對(duì)標(biāo)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)定估算的，依照相關(guān)法律和企業(yè)章程履行決策程序后，可以通過掛牌交易、拍賣、詢價(jià)、協(xié)議等方式確定交易價(jià)格，其中掛牌或拍賣底價(jià)可以參照其賬面價(jià)值、歷史投入成本等因素合理確定。

通過詢價(jià)方式確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資等交易價(jià)格的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)組成詢價(jià)小組，結(jié)合資產(chǎn)特點(diǎn)編寫詢價(jià)書，采用詢價(jià)公告或報(bào)價(jià)邀請(qǐng)函的方式通知有意向的交易方，對(duì)報(bào)價(jià)文件進(jìn)行審閱評(píng)定，綜合考慮交易方意圖、實(shí)力、價(jià)格等因素確定最終交易方。

通過協(xié)議方式確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、作價(jià)出資或收購等交易價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合其賬面價(jià)值、歷史投入成本等因素，邀請(qǐng)法律專家、財(cái)務(wù)專家、技術(shù)專家、行業(yè)專家在充分論證其法律價(jià)值、技術(shù)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的基礎(chǔ)上綜合確定，并在適當(dāng)范圍內(nèi)進(jìn)行公示。對(duì)于一次定價(jià)確有難度的，交易雙方可以參照實(shí)際應(yīng)用效果，約定價(jià)格調(diào)整原則、調(diào)整周期、重大事項(xiàng)節(jié)點(diǎn)等。

（二）許可使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)，可以采用銷售額或利潤提成、許可入門費(fèi)加銷售額或利潤提成等方式確定許可費(fèi)用。許可入門費(fèi)和提成率可參照《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局辦公室關(guān)于印發(fā)<專利開放許可使用費(fèi)估算指引（試行）>的通知》（國知辦發(fā)運(yùn)字〔2022〕56號(hào)），結(jié)合所在行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入利潤率等水平、許可使用對(duì)象的數(shù)量、許可費(fèi)用的支付方式等因素合理確定。

四、其他有關(guān)事項(xiàng)

（一）多個(gè)國有股東對(duì)同一評(píng)估對(duì)象發(fā)生相同經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，經(jīng)協(xié)商一致可以簽訂書面協(xié)議，明確由其中一方委托專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估或估值，并依照其產(chǎn)權(quán)關(guān)系辦理核準(zhǔn)或備案手續(xù)。

（二）中央企業(yè)及其子企業(yè)參股的企業(yè)發(fā)生轉(zhuǎn)讓或者受讓股權(quán)及資產(chǎn)、以非貨幣資產(chǎn)出資、非國有股東增資及減資、解散清算、收購非國有單位股權(quán)及資產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，國有股東代表應(yīng)當(dāng)比照現(xiàn)行國有資產(chǎn)評(píng)估管理相關(guān)規(guī)定，發(fā)表對(duì)相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或估值的股東意見，最終以參股企業(yè)決策為準(zhǔn)。

（三）企業(yè)實(shí)施需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或估值的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)以評(píng)估結(jié)果或估值結(jié)果作為參考依據(jù)，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)行為目的、協(xié)同效應(yīng)、交易雙方談判情況等合理確定交易價(jià)格。企業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)讓標(biāo)的價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果90%、對(duì)外收購標(biāo)的價(jià)格高于評(píng)估結(jié)果110%時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)單位充分論證合理性并書面同意后繼續(xù)交易。作價(jià)參考依據(jù)為估值區(qū)間的，交易價(jià)格應(yīng)當(dāng)在估值區(qū)間內(nèi)。

五、附則

（一）各地國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)本地區(qū)資產(chǎn)評(píng)估管理實(shí)際情況，參照?qǐng)?zhí)行本通知相關(guān)規(guī)定。

（二）本通知適用于境外中央企業(yè)及其子企業(yè)。

（三）本通知自印發(fā)之日起施行。

附件：

1.評(píng)估機(jī)構(gòu)職業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)表

附件2：

中央企業(yè)估值報(bào)告審核指引

第一章 總則

第一條 為規(guī)范中央企業(yè)估值項(xiàng)目管理工作，提高估值報(bào)告審核效率，依據(jù)《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理辦法》（國務(wù)院國資委令第27號(hào)）、《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》（國務(wù)院國資委 財(cái)政部 中國證監(jiān)會(huì)令第36號(hào)）及本通知等規(guī)定，制定本指引。

第二條 中央企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)生本通知規(guī)定可以進(jìn)行估值的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，對(duì)估值報(bào)告進(jìn)行審核，適用本指引。

第三條 審核估值報(bào)告時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注估值報(bào)告基本要素是否完整、準(zhǔn)確，估值方法應(yīng)用說明是否詳細(xì)、合理等。

第二章 估值報(bào)告審核要點(diǎn)

第四條 審核估值報(bào)告，應(yīng)當(dāng)關(guān)注估值報(bào)告是否包含標(biāo)題、目錄、正文及附件等。估值報(bào)告內(nèi)容是否完整，文字描述是否準(zhǔn)確、清晰，是否能夠從估值角度為委托方提供價(jià)值參考和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。

第五條 審核估值報(bào)告標(biāo)題，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否采用“委托方名稱+經(jīng)濟(jì)行為描述+估值對(duì)象+估值報(bào)告”的形式。

第六條 審核估值報(bào)告目錄，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否列明正文、附件的內(nèi)容及頁碼，是否有助于快速清晰地查看相關(guān)內(nèi)容。

第七條 審核估值報(bào)告正文，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否包括估值目的、估值委托方和被估值對(duì)象概況、估值基準(zhǔn)日、估值假設(shè)和限制條件、價(jià)值類型、估值程序?qū)嵤┻^程和情況、估值方法、估值結(jié)論、特別事項(xiàng)說明、簽字蓋章等。

第八條 審核估值目的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否清晰、明確說明本次估值服務(wù)的經(jīng)濟(jì)行為，以及經(jīng)濟(jì)行為的決策或批準(zhǔn)情況。

第九條 審核估值委托方概況，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否說明企業(yè)基本情況。審核被估值對(duì)象概況，被估值對(duì)象為企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否介紹企業(yè)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、近三年財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況等，企業(yè)存在重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否參考或引用其他盡職調(diào)查情況披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)、交易方式等內(nèi)容；被估值對(duì)象為單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否介紹資產(chǎn)的基本情況、權(quán)屬狀況、經(jīng)濟(jì)狀況、質(zhì)量狀況等。

第十條 審核估值基準(zhǔn)日，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否接近經(jīng)濟(jì)行為或特定事項(xiàng)的實(shí)施日期。被估值企業(yè)在估值基準(zhǔn)日后如遇到可能對(duì)估值結(jié)果產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，是否合理調(diào)整估值基準(zhǔn)日或在估值結(jié)論以及交易條件中予以考慮。

第十一條 審核估值假設(shè)和限制條件，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景、企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景、資產(chǎn)的應(yīng)用場景等進(jìn)行假設(shè)。估值假設(shè)和限制條件是否存在背離事實(shí)，或其他顛覆性影響估值結(jié)論的內(nèi)容。針對(duì)未決事項(xiàng)的假設(shè)，是否說明其可能影響估值結(jié)論的情況。

第十二條 審核價(jià)值類型，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否列明所選擇的價(jià)值類型及定義，尤其選擇市場價(jià)值以外的價(jià)值類型，應(yīng)當(dāng)關(guān)注其選取理由是否合理。

第十三條 審核估值程序，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否介紹估值機(jī)構(gòu)履行估值程序的方式、內(nèi)容等。是否對(duì)影響估值結(jié)論較大的事項(xiàng)或資料進(jìn)行調(diào)查、分析。是否存在未履行與委托方商定的估值程序，未能履行的程序是否對(duì)估值結(jié)論存在影響等。

第十四 條審核估值方法，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否采用兩種及以上估值方法進(jìn)行估值，是否說明選取估值方法的合理性。只能采用一種估值方法估值的，是否說明其他估值方法不適用的原因或者所受限制。

第十五 條審核估值結(jié)論，對(duì)采用兩種及以上估值方法進(jìn)行估值的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否說明不同估值方法結(jié)果的差異及原因，以及最終確定估值結(jié)論的理由。

第十六條 審核特別事項(xiàng)說明，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否結(jié)合或引用其他盡職調(diào)查情況，充分披露可能對(duì)估值結(jié)論影響重大的事項(xiàng)形成的原因、性質(zhì)、對(duì)估值結(jié)論可能產(chǎn)生的影響以及在估值過程中如何予以考慮。對(duì)不適宜在估值報(bào)告中披露且可能對(duì)估值結(jié)果影響重大的事項(xiàng)，企業(yè)是否形成專項(xiàng)處理意見。

第十七條 審核蓋章或簽字時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注估值報(bào)告的蓋章或簽字是否符合被估值對(duì)象所在國家、區(qū)域的法律法規(guī)或行業(yè)規(guī)定。

第十八條 審核估值報(bào)告的附件時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否包括與估值目的相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)文件、被估值對(duì)象核心資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件（如有）、財(cái)務(wù)資料、估值業(yè)務(wù)委托合同中與估值工作相關(guān)的內(nèi)容頁、被估值企業(yè)和估值機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照（如有）、估值機(jī)構(gòu)和估值人員獨(dú)立性聲明、其他對(duì)估值報(bào)告或估值結(jié)論有重要支撐作用的相關(guān)材料。

第三章 估值方法審核要點(diǎn)

第十九條 審核收益法及其衍生方法時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否滿足未來收益可以合理預(yù)測，主要風(fēng)險(xiǎn)可以考量，重要參數(shù)可以計(jì)量，收益期限能夠確定等條件。

第二十條 審核收益法模型，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否結(jié)合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、發(fā)展階段、收益情況等因素進(jìn)行選擇；是否形成被估值對(duì)象的收入、成本及費(fèi)用、折舊攤銷、營運(yùn)資金、折現(xiàn)率等完整的預(yù)測表，是否在條件允許時(shí)，形成資本性支出、非經(jīng)營性資產(chǎn)及負(fù)債的預(yù)測表；是否充分結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)情況、企業(yè)歷史年度及估值基準(zhǔn)日經(jīng)營情況以及未來發(fā)展規(guī)劃等因素，充分說明主要參數(shù)預(yù)測和計(jì)算依據(jù)。

第二十一條 審核市場法及其衍生方法，應(yīng)當(dāng)關(guān)注可比公司或可比交易案例是否能夠獲得，與被估值對(duì)象是否具有可比性，對(duì)價(jià)值影響因素存在的主要差異是否可以修正。

第二十二條 審核市場法選取的價(jià)值比率或分析模型，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否符合被估值對(duì)象的行業(yè)特點(diǎn)、盈利模式等；是否對(duì)可比對(duì)象和被估值對(duì)象所處行業(yè)、行業(yè)地位、企業(yè)規(guī)模、盈利模式、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等進(jìn)行分析比對(duì)，是否對(duì)存在的差異進(jìn)行修正，并說明修正依據(jù)。采用可比交易案例估值時(shí)，還需關(guān)注是否對(duì)可比交易案例和被估值對(duì)象的交易時(shí)間、交易條件、交易股比等進(jìn)行分析比對(duì)，是否對(duì)存在的差異進(jìn)行修正，并說明修正依據(jù)。

第二十三條 審核資產(chǎn)基礎(chǔ)法及其衍生方法，應(yīng)當(dāng)關(guān)注被估值對(duì)象資產(chǎn)負(fù)債表及表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債是否可識(shí)別，各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值是否可判斷、可估算。

第二十四條 審核資產(chǎn)基礎(chǔ)法相關(guān)參數(shù)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否說明各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債重置成本的構(gòu)成要素，是否結(jié)合被估值對(duì)象的實(shí)際情況以及影響其價(jià)值變化的條件，充分考慮可能影響資產(chǎn)貶值的因素，是否合理確定各項(xiàng)貶值。主要資產(chǎn)、負(fù)債是否選取典型案例，是否描述估值過程、方法、參數(shù)選取及結(jié)論等。

第二十五條 審核其他估值方法時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注估值方法是否與被估值對(duì)象匹配，關(guān)鍵參數(shù)和估值依據(jù)是否合理。

（原標(biāo)題：關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知）

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來源：國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

編輯：IPRdaily辛夷          校對(duì)：IPRdaily縱橫君

注：原文鏈接：國務(wù)院國資委：健全完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)定價(jià)（點(diǎn)擊標(biāo)題查看原文）

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